εκπαίδευση
Βασικά στοιχεία του Χρηματιστηρίου
Τι είναι το Χρηματιστήριο;
Το χρηματιστήριο αναφέρεται στις δημόσιες αγορές που υπάρχουν για την έκδοση, την αγορά και την πώληση μετοχών που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήριο ή εξωχρηματιστηριακά.
Οι μετοχές, γνωστές και ως μετοχές, αντιπροσωπεύουν κλασματική ιδιοκτησία σε μια εταιρεία και το χρηματιστήριο είναι ένα μέρος όπου οι επενδυτές μπορούν να αγοράζουν και να πωλούν ιδιοκτησία τέτοιων περιουσιακών στοιχείων. Ένα αποτελεσματικά λειτουργικό χρηματιστήριο θεωρείται κρίσιμο για την οικονομική ανάπτυξη, καθώς δίνει στις εταιρείες τη δυνατότητα γρήγορης πρόσβασης στο κεφάλαιο από το κοινό.
Σκοποί του Χρηματιστηρίου - Έσοδα από κεφάλαια και επενδύσεις
Σε αυτό το μέρος, θα συζητήσουμε δύο βασικούς σκοπούς του χρηματιστηρίου για αρχάριους.
Το πρώτο είναι η παροχή κεφαλαίου σε εταιρείες που μπορούν να χρησιμοποιήσουν για να χρηματοδοτήσουν και να επεκτείνουν τις επιχειρήσεις τους. Εάν μια εταιρεία εκδίδει ένα εκατομμύριο μετοχές που πωλούνται αρχικά για 10 δολάρια ανά μετοχή, τότε αυτό παρέχει στην εταιρεία κεφάλαιο 10 εκατομμυρίων δολαρίων που μπορεί να χρησιμοποιήσει για να αναπτύξει την επιχείρησή της (πλην των τελών που πληρώνει η εταιρεία για μια επενδυτική τράπεζα για τη διαχείριση των μετοχών προσφορά). Προσφέροντας μετοχές αντί να δανειστεί το κεφάλαιο που απαιτείται για επέκταση, η εταιρεία αποφεύγει να δημιουργήσει χρέος και να πληρώσει τόκους για το χρέος αυτό.
Ο δευτερεύων σκοπός που εξυπηρετεί η χρηματιστηριακή αγορά είναι να δώσει στους επενδυτές-όσους αγοράζουν μετοχές-την ευκαιρία να μοιραστούν στα κέρδη των εταιρειών που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο. Οι επενδυτές μπορούν να επωφεληθούν από την αγορά μετοχών με έναν από τους δύο τρόπους. Ορισμένες μετοχές πληρώνουν τακτικά μερίσματα (ένα συγκεκριμένο χρηματικό ποσό ανά μετοχή που κατέχει κάποιος). Ο άλλος τρόπος με τον οποίο οι επενδυτές μπορούν να επωφεληθούν από την αγορά μετοχών είναι με την πώληση των μετοχών τους για κέρδος εάν η τιμή της μετοχής αυξηθεί από την τιμή αγοράς τους. Για παράδειγμα, εάν ένας επενδυτής αγοράζει μετοχές μιας εταιρείας σε 10 $ ανά μετοχή και η τιμή της μετοχής αυξάνεται στη συνέχεια στα 15 $ ανά μετοχή, ο επενδυτής μπορεί στη συνέχεια να πραγματοποιήσει κέρδος 50% από την επένδυσή του πουλώντας τις μετοχές του.
Ιστορία του Χρηματιστηρίου
Αν και η διαπραγμάτευση μετοχών χρονολογείται από τα μέσα της δεκαετίας του 1500 στην Αμβέρσα, η σύγχρονη διαπραγμάτευση μετοχών αναγνωρίζεται γενικά ότι ξεκινά με τη διαπραγμάτευση μετοχών της East India Company στο Λονδίνο.
Οι πρώτες μέρες επενδύσεων σε επενδύσεις
Καθ 'όλη τη δεκαετία του 1600, οι βρετανικές, γαλλικές και ολλανδικές κυβερνήσεις παρείχαν ναυλώσεις σε πολλές εταιρείες που περιελάμβαναν την Ανατολική Ινδία στο όνομα. Όλα τα εμπορεύματα που επέστρεψαν από την ανατολή μεταφέρονταν δια θαλάσσης, περιλαμβάνοντας ριψοκίνδυνα ταξίδια που συχνά απειλούνταν από έντονες καταιγίδες και πειρατές. Για να μετριάσουν αυτούς τους κινδύνους, οι πλοιοκτήτες αναζητούσαν τακτικά επενδυτές για να προσφέρουν χρηματοδοτική ασφάλεια για ένα ταξίδι. Σε αντάλλαγμα, οι επενδυτές έλαβαν μέρος των χρηματικών αποδόσεων που πραγματοποιήθηκαν εάν το πλοίο επέστρεφε με επιτυχία, φορτωμένο με αγαθά προς πώληση. Αυτά είναι τα πρώτα παραδείγματα εταιρειών περιορισμένης ευθύνης (LLC) και πολλά από αυτά κρατήθηκαν μαζί μόνο για αρκετό καιρό για ένα ταξίδι.
Εταιρεία Ανατολικής Ινδίας
Ο σχηματισμός της εταιρείας East India στο Λονδίνο οδήγησε τελικά σε ένα νέο επενδυτικό μοντέλο, με εισαγωγικές εταιρείες να προσφέρουν μετοχές που ουσιαστικά αντιπροσώπευαν κλασματικό ιδιοκτησιακό συμφέρον της εταιρείας και επομένως προσέφεραν στους επενδυτές επενδυτικές αποδόσεις από τα έσοδα όλων των ταξιδιών που χρηματοδότησε μια εταιρεία, αντί για ένα μόνο ταξίδι. Το νέο επιχειρηματικό μοντέλο επέτρεψε στις εταιρείες να ζητήσουν μεγαλύτερες επενδύσεις ανά μετοχή, επιτρέποντάς τους να αυξήσουν εύκολα το μέγεθος των στόλων αποστολής τους. Οι επενδύσεις σε τέτοιες εταιρείες, οι οποίες συχνά προστατεύονταν από τον ανταγωνισμό με εκδόσεις βασιλικών ναυλώσεων, έγιναν πολύ δημοφιλείς λόγω του γεγονότος ότι οι επενδυτές θα μπορούσαν δυνητικά να πραγματοποιήσουν τεράστια κέρδη από τις επενδύσεις τους.
Οι πρώτες μετοχές και η πρώτη ανταλλαγή
Οι μετοχές της εταιρείας εκδόθηκαν σε χαρτί, επιτρέποντας στους επενδυτές να ανταλλάσσουν μετοχές με άλλους επενδυτές, αλλά ρυθμιζόμενα χρηματιστήρια δεν υπήρχαν μέχρι τη δημιουργία του Χρηματιστηρίου του Λονδίνου (LSE) το 1773. Αν και ένα σημαντικό ποσό χρηματοοικονομικής αναταραχής ακολούθησε την άμεση καθιέρωση του LSE, οι συναλλαγές συναλλάγματος κατάφεραν να επιβιώσουν και να αναπτυχθούν καθ 'όλη τη δεκαετία του 1800.
Οι απαρχές του Χρηματιστηρίου της Νέας Υόρκης
Το Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης (NYSE) ιδρύθηκε το 1792. Αν και δεν ήταν το πρώτο στο έδαφος των ΗΠΑ - αυτή η τιμή ανήκει στο Χρηματιστήριο της Φιλαδέλφειας (PSE) - το NYSE γρήγορα εξελίχθηκε και έγινε το κυρίαρχο χρηματιστήριο στις Ηνωμένες Πολιτείες και τελικά στις κόσμος. Το NYSE κατέλαβε μια φυσική στρατηγική θέση, που βρίσκεται μεταξύ μερικών από τις μεγαλύτερες τράπεζες και εταιρείες της χώρας, για να μην αναφέρουμε ότι βρίσκεται σε ένα σημαντικό ναυτιλιακό λιμάνι. Το χρηματιστήριο καθιέρωσε απαιτήσεις εισαγωγής για μετοχές και μάλλον υψηλές αμοιβές αρχικά, επιτρέποντάς του να γίνει γρήγορα ένα πλούσιο ίδρυμα.
Σύγχρονη διαπραγμάτευση μετοχών - Το μεταβαλλόμενο πρόσωπο των παγκόσμιων ανταλλαγών
Το NYSE είδε πενιχρό ανταγωνισμό για περισσότερους από δύο αιώνες και η ανάπτυξή του τροφοδοτήθηκε κυρίως από μια συνεχώς αναπτυσσόμενη αμερικανική οικονομία. Το LSE συνέχισε να κυριαρχεί στην ευρωπαϊκή αγορά διαπραγμάτευσης μετοχών, αλλά το NYSE έγινε το σπίτι σε έναν συνεχώς διευρυνόμενο αριθμό μεγάλων εταιρειών. Άλλες μεγάλες χώρες, όπως η Γαλλία και η Γερμανία, ανέπτυξαν τελικά τα δικά τους χρηματιστήρια, αν και αυτά συχνά θεωρούνταν κυρίως ως σκαλοπάτι για τις εταιρείες που κατευθύνονταν προς εισαγωγή στο LSE ή στο NYSE.
Στα τέλη του 20ού αιώνα η επέκταση της διαπραγμάτευσης μετοχών σε πολλά άλλα χρηματιστήρια, συμπεριλαμβανομένου του NASDAQ, το οποίο έγινε το αγαπημένο σπίτι των αναπτυσσόμενων τεχνολογικών εταιρειών, και το οποίο απέκτησε μεγαλύτερη σημασία κατά την άνθηση του τεχνολογικού τομέα στις δεκαετίες του 1980 και 1990. Το NASDAQ προέκυψε ως το πρώτο ανταλλακτήριο που λειτουργούσε μεταξύ ενός ιστού υπολογιστών που εκτελούσαν ηλεκτρονικά συναλλαγές. Οι ηλεκτρονικές συναλλαγές κατέστησαν ολόκληρη τη διαδικασία διαπραγμάτευσης πιο αποδοτική στο χρόνο και οικονομικά αποδοτική. Εκτός από την άνοδο του NASDAQ, το NYSE αντιμετώπισε αυξανόμενο ανταγωνισμό από τα χρηματιστήρια στην Αυστραλία και το Χονγκ Κονγκ, το οικονομικό κέντρο της Ασίας.
Το NYSE τελικά συγχωνεύτηκε με το Euronext, το οποίο δημιουργήθηκε το 2000 μέσω της συγχώνευσης των ανταλλαγών Βρυξελλών, Άμστερνταμ και Παρισιού. Η συγχώνευση NYSE/Euronext το 2007 καθιέρωσε το πρώτο διατλαντικό χρηματιστήριο.
Πώς διαπραγματεύονται μετοχές - Χρηματιστήρια και εξωχρηματιστηριακές συναλλαγές
Οι περισσότερες μετοχές διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια όπως το Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης - NYSE - ή το NASDAQ.
Τα χρηματιστήρια παρέχουν ουσιαστικά την αγορά για να διευκολύνουν την αγορά και πώληση μετοχών μεταξύ των επενδυτών. Τα χρηματιστήρια ρυθμίζονται από κυβερνητικούς οργανισμούς, όπως η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) στις Ηνωμένες Πολιτείες, που εποπτεύουν την αγορά προκειμένου να προστατεύσουν τους επενδυτές από οικονομικές απάτες και να διατηρήσουν την ομαλή λειτουργία της αγοράς συναλλάγματος.
Αν και η συντριπτική πλειοψηφία των μετοχών διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια, ορισμένες μετοχές διαπραγματεύονται εξωχρηματιστηριακά (OTC), όπου οι αγοραστές και οι πωλητές μετοχών συνήθως συναλλάσσονται μέσω ενός αντιπροσώπου ή "δημιουργού αγοράς", ο οποίος ασχολείται ειδικά με τις μετοχές. Οι εξωχρηματιστηριακές μετοχές είναι μετοχές που δεν πληρούν την ελάχιστη τιμή ή άλλες απαιτήσεις για εισαγωγή σε χρηματιστήρια.
Οι εξωχρηματιστηριακές μετοχές δεν υπόκεινται στους ίδιους κανονισμούς δημόσιας αναφοράς με τις μετοχές που είναι εισηγμένες σε χρηματιστήρια, επομένως δεν είναι τόσο εύκολο για τους επενδυτές να λάβουν αξιόπιστες πληροφορίες για τις εταιρείες που εκδίδουν τέτοιες μετοχές. Οι μετοχές στην εξωχρηματιστηριακή αγορά είναι συνήθως πολύ πιο λεπτές από τις μετοχές που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήριο, πράγμα που σημαίνει ότι οι επενδυτές συχνά πρέπει να αντιμετωπίζουν μεγάλα περιθώρια μεταξύ τιμών προσφοράς και ζήτησης για μετοχές εξωχρηματιστηριακών συναλλαγών. Αντίθετα, οι μετοχές που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήριο είναι πολύ πιο ρευστές, με σχετικά μικρά περιθώρια προσφοράς.
Παίκτες χρηματιστηρίου - επενδυτικές τράπεζες, χρηματιστές και επενδυτές
Υπάρχει ένας αριθμός τακτικών συμμετεχόντων στο χρηματιστήριο.
Επενδυτικές τράπεζες χειριστεί την αρχική δημόσια προσφορά (IPO) μετοχών που συμβαίνει όταν μια εταιρεία αποφασίσει για πρώτη φορά να γίνει δημόσια διαπραγματεύσιμη εταιρεία, προσφέροντας μετοχές.
Ακολουθεί ένα παράδειγμα του τρόπου λειτουργίας μιας IPO. Μια εταιρεία που επιθυμεί να δημοσιοποιηθεί και να προσφέρει μετοχές προσεγγίζει μια επενδυτική τράπεζα για να λειτουργήσει ως «αναδόχος» της αρχικής προσφοράς μετοχών της εταιρείας. Η επενδυτική τράπεζα, αφού ερεύνησε τη συνολική αξία της εταιρείας και έλαβε υπόψη το ποσοστό της ιδιοκτησίας που η εταιρεία επιθυμεί να εγκαταλείψει με τη μορφή μετοχών, χειρίζεται την αρχική έκδοση μετοχών στην αγορά έναντι αμοιβής, ενώ εγγυάται στην εταιρεία καθορισμένη ελάχιστη τιμή ανά μετοχή. Επομένως, είναι προς το συμφέρον της επενδυτικής τράπεζας να διαπιστωθεί ότι όλες οι προσφερόμενες μετοχές πωλούνται και στην υψηλότερη δυνατή τιμή.
Οι μετοχές που προσφέρονται σε δημόσιες εγγραφές αγοράζονται συχνότερα από μεγάλους θεσμικούς επενδυτές, όπως συνταξιοδοτικά ταμεία ή εταιρείες αμοιβαίων κεφαλαίων.
Η αγορά IPO είναι γνωστή ως η κύρια ή η αρχική αγορά. Μόλις εκδοθεί μια μετοχή στην πρωτογενή αγορά, όλες οι συναλλαγές της μετοχής στη συνέχεια πραγματοποιούνται μέσω των χρηματιστηρίων σε αυτό που είναι γνωστό ως δευτερογενής αγορά. Ο όρος "δευτερογενής αγορά" είναι λίγο παραπλανητικός, καθώς αυτή είναι η αγορά όπου η συντριπτική πλειοψηφία των μετοχών πραγματοποιείται καθημερινά.
Χρηματιστές, οι οποίοι μπορεί ή όχι να ενεργούν ως χρηματοοικονομικοί σύμβουλοι, να αγοράζουν και να πωλούν μετοχές για τους πελάτες τους, οι οποίοι μπορεί να είναι είτε θεσμικοί επενδυτές είτε μεμονωμένοι επενδυτές λιανικής.
Αναλυτές έρευνας μετοχών μπορεί να απασχολούνται σε χρηματιστηριακές εταιρείες μετοχών, εταιρείες αμοιβαίων κεφαλαίων, αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου ή επενδυτικές τράπεζες. Πρόκειται για άτομα που ερευνούν εταιρείες που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο και προσπαθούν να προβλέψουν εάν η μετοχή μιας εταιρείας είναι πιθανό να αυξηθεί ή να μειωθεί στην τιμή.
Διαχειριστές κεφαλαίων ή διαχειριστές χαρτοφυλακίου, που περιλαμβάνει διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου, διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων και διαχειριστές κεφαλαίων με χρηματιστήριο (ETF), είναι σημαντικοί συμμετέχοντες στο χρηματιστήριο επειδή αγοράζουν και πωλούν μεγάλες ποσότητες μετοχών. Εάν ένα δημοφιλές αμοιβαίο κεφάλαιο αποφασίσει να επενδύσει σε μεγάλο βαθμό σε μια συγκεκριμένη μετοχή, αυτή η ζήτηση μόνο για τις μετοχές είναι συχνά αρκετά σημαντική για να αυξήσει σημαντικά την τιμή της μετοχής.
Δείκτες χρηματιστηρίου
Η συνολική απόδοση των χρηματιστηριακών αγορών συνήθως παρακολουθείται και αντικατοπτρίζεται στην απόδοση διαφόρων χρηματιστηριακών δεικτών.
Οι χρηματιστηριακοί δείκτες αποτελούνται από μια επιλογή μετοχών που έχει σχεδιαστεί για να αντικατοπτρίζει τη συνολική απόδοση των μετοχών. Οι ίδιοι οι χρηματιστηριακοί δείκτες διαπραγματεύονται με τη μορφή δικαιωμάτων προαίρεσης και συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης που διαπραγματεύονται επίσης σε ρυθμιζόμενα χρηματιστήρια.
Μεταξύ των βασικών χρηματιστηριακών δεικτών είναι ο βιομηχανικός δείκτης Dow Jones [DJI30], ο δείκτης Standard & Poor's 500 [SP50], ο δείκτης Financial Times Stock Exchange 100 [FTSE100], ο δείκτης Nikkei 225, ο δείκτης NASDAQ Composite και το Hang Δείκτης Seng.
Πηγές:
www.wikipedia.org / www.corporatefinanceinstitute.com /
www.businessdictionary.com / www.readyratios.com / www.moneycrashers.com
